Sodexo S.A. / FR0000121220

    • Sodexo S.A. / FR0000121220

      EPS-Bereinigung für Sodexo:

      Seit 2008 gibt Sodexo in einer Fußnote zur Gewinn- und Verlustberechnung den Punkt "exceptional items" an; diese enthalten als "Sonderbelastung" allerdings auch Ausgaben für das Aktionoptionsprogramm für leitende Mitarbeiter, die ich nicht bereinigen möchte (die sind meiner Meinung nach Teil des normalen Geschäftsmodells und müssten beispielsweise nach US-GAAP als Ausgaben bilanziert werden).
      Wenn ich den (meist minimalen) Rest dieser "exceptional items" ohne Aktienoptionen aus dem Vorsteuergewinn bereinige, dann komme ich zu folgenden EPS-Werten:
      • 2015: 4,60 € => 4,600 € (kein Bereinigungsgrund)
      • 2014: 3,23 € => 3,343 € (Sonderaufwand zur Kostensenkung und Erhöhung der operativen Effizienz)
      • 2013: 2,91 € => 3,520 € (Sonderaufwand zur Kostensenkung und Erhöhung der operativen Effizienz)
      • 2012: 3,47 € => 3,361 € (Buchgewinn wegen Neubewertung von Pensionsrückstellungen in UK)
      • 2011: 2,95 € => 3,034 € (exceptional expense)
      • 2010: 2,64 € => 2,751 € (Rückstellungen für steuerliche Belastungen von Tochtergesellschaften)
      • 2009: 2,54 € => 2,55 € (Rückstellungen für steuerliche Belastungen von Tochtergesellschaften)
      • 2008: 2,42 € => 2,48 € (Rückstellungen für Buchwertverluste von Beteiligungen)
      • 2007: 2,22 € => 2,40 € (exceptional items)
      • 2006: 2,07 € => 2,07 € (kein Bereinigungsgrund)
      • 2005: 1,36 € => 1,77 € (exceptional items)
      • 2004: 1,15 € => 1,15 € (kein Bereinigungsgrund)

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    • Außerdem sieht es so aus, als müsste das 2018e-EPS von 4-traders bereinigt werden, weil die Analysten wohl das Reported EPS benutzen.

      Im 2018-Halbjahresbericht gibt es ein Basic Underlying EPS von 2,67€ (Seite 11) was von der Bereinigung unseren Regeln nahe kommt und deshalb benutzt werden kann.
      Die Basic Earnings per Share sind €2,51.

      Die Differenz zwischen 2,67 und 2,51 sind 0,16. Somit müssen zum 2018e-EPS 0,16€ addiert werden.

      2018e + 0,16